Gestion Privée MAWER : « Be boring, make money »

L’équipe de placement C2 assistait récemment à la présentation de Mawer donnée par Christian Deckart, gestionnaire des fonds Équilibré mondial, Actions mondiales et Placement international.

Histoire de MAWER :

• 1974 Création de la firme MAWER à Calgary.
• Détenue par 57 propriétaires (actuellement), complètement indépendante.
• Depuis 1990 la compagnie est détenue par des employés en poste.
• Si l’employé quitte il doit donc vendre ses pars à ses collègues au sein de l’entreprise.
• Au total, 25 analystes et gestionnaires de portefeuilles.

Processus :

• Unique philosophie de placement : Be boring, make money
• MAWER : cherche des sociétés créatrices de richesse. Achats de titres de sociétés offerts à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque.
• Rendement supérieurs au coût du capital. Le prix doit être à une valeur inférieur à la valeur intrinsèque.
• Durée moyenne d’une action dans un portefeuille : 8 à 10 ans. (présentement entre 5 et 8 ans).

Particularité MAWER :

• N’investisse pas en Chine (ou très peu) : les gestionnaires n’ont pas confiance aux normes comptables. Manque de transparence.
• En prenant compte de la totalité des gestionnaires : 12 langues parlés et une pluralité de parcours (exemple : Doctorat en droit pour Christian Deckart).
• 1000 entrevues par années avec différents CEO (l’avantage de parler 12 langues : rapprochement culturel et aucune confusion dans l’interprétation).
• 97% des employés qui débutent leur carrière chez MAWER y restent.
• Culture d’entreprise et de partenariat basé sur la confiance, la franchise et la curiosité